CNPI: como funciona a certificação de analista de investimentos

Se você conhece o mercado financeiro, deve saber que existem algumas classes de profissionais que são habilitados como especialistas, consultores, gestores, analistas e/ou assessores de investimentos. Cada um deles pode exercer uma ou mais funções e, para isso, é necessário adquirir uma certificação específica.

Se você trabalha ou gostaria de trabalhar na área e quer atuar como analista de valores mobiliários, podendo recomendar produtos de investimentos, ou simplesmente conquistar um selo para se diferenciar no mercado, a certificação adequada é o CNPI, da Apimec.

Nesta leitura, você irá saber tudo sobre a certificação CNPI, para quem ela é indicada, como obtê-la, quais os valores, validade, salário médio, detalhes sobre a prova, dicas de estudo e muito mais.

O que é o CNPI

O CNPI é a certificação de Analista de Valores Mobiliários concedida pelo Programa de Certificação Nacional que está sob o guarda-chuva da Apimec (Associação dos Analistas e Profissionais de Investimento do Mercado de Capitais).

Este selo irá habilitar profissionais do mercado financeiro a atuarem como analistas de investimentos. Os exames são oferecidos pela Apimec, em geral em tempo contínuo, e são realizados nos Centros de Testes da FGV.

Esta certificação é dividida em três:

• CNPI para o analista fundamentalista;
• CNPI-T para o analista técnico; e
• CNPI-P para o analista pleno (fundamentalista e técnico).

O que cada uma dessas categorias significa?

O analista fundamentalista (CNPI) é aquele que foca em estudar os fundamentos de uma empresa listada na bolsa de valores. Seu interesse é em estudá-las, analisar seus negócios, setores, concorrentes, os números dos seus balanços financeiros e as perspectivas de lucros futuros.

A partir daí, então, podem ajudar os clientes a decidirem, por exemplo, se querem comprar ações de uma determinada empresa, assim virando sócios no negócio.

Em outras palavras, o CNPI é o profissional que vai se especializar em técnicas de valuation, análise de balanços e DREs e montagem de carteira de ativos visando o longo prazo.

Já o analista técnico (CNPI-T) é aquele que se atenta, prioritariamente, aos movimentos dos gráficos das ações (tendências, indicadores, candlesticks, etc.). Seu objetivo é encontrar oportunidades em oscilações mais rápidas e visando lucros, geralmente, no curto e médio prazos, de forma mais especulativa.

Dentre essas operações recomendadas que podem durar poucos dias, semanas ou meses, estão o day trade, o swing trade e o position trade, por exemplo. Além das operações de long & short ou com opções, commodities, mercado futuro e derivativos em geral.

Assim, o CNPI-T é o analista mais focado em montar carteiras para traders que desejam lucrar no curto prazo.

O analista pleno (CNPI-P), por sua vez, é aquele que se qualifica para poder atuar tanto como analista fundamentalista como analista técnico.

Para quem é a certificação CNPI?

O CNPI se destina a profissionais de investimentos que querem atuar nos mercados financeiro e de capitais no Brasil ou pretendem desenvolver experiência profissional nas seguintes áreas:

• administração de recursos;
• consultoria;
• análise e pesquisa financeira;
• investment banking;
• finanças corporativas;
• administração de riquezas;
• relações com investidores;
• vendas e operações nos mercados financeiros e de capitais.

Assim, seja como analista fundamentalista, técnico ou pleno, esse profissional poderá atuar em posições específicas em bancos comerciais, bancos de investimentos, corretoras e distribuidoras de valores mobiliários, escritórios de investimentos, gestoras, casas de análises, fintechs e outras instituições financeiras variadas.

Vale lembrar também que essa não é uma certificação restrita a profissionais que atuem diretamente em instituições financeiras. Pessoas de todas as áreas podem se certificar, por diversos motivos e objetivos, como adquirir mais conhecimento, melhorar o currículo ou para ajudar a nortear as decisões acerca dos seus próprios investimentos.

Como obter o CNPI?

Para se tornar um profissional CNPI certificado, é preciso ter um diploma de nível graduação (bacharelado, licenciatura ou tecnólogo), em qualquer área. Estudantes que ainda não concluíram a graduação podem realizar as provas, mas devem ficar atentos ao prazo de solicitação do certificado, que é de 1 ano após a aprovação.

Como é a prova

Para obtenção da certificação, o profissional deve ser aprovado em dois exames. São eles:

1. CB – Conteúdo Brasileiro

É a prova comum aos analistas técnicos, fundamentalistas ou plenos. Ou seja, independentemente da qualificação escolhida, é preciso passar pela prova de Conteúdo Brasileiro.

O exame tem 60 perguntas de múltipla escolha a serem resolvidas em até 1h50. Para ser aprovado, é preciso responder corretamente, no mínimo, 40 questões.

As perguntas abrangem as seguintes matérias:

• Sistema Financeiro Nacional;
• Mercado de Capitais;
• Mercado de Renda Fixa;
• Mercado de Derivativos;
• Conceitos Econômicos;
• Conduta e Relacionamento;
• Governança Corporativa; e
• Relações com Investidores e Sustentabilidade.

2. CG1 – Conteúdo Global 1

Essa prova é exclusiva para profissionais que desejam se tornar analistas fundamentalistas ou plenos.

O exame tem 60 perguntas de múltipla escolha a serem resolvidas em até 1h50. Para ser aprovado, é preciso responder corretamente, no mínimo, 40 questões, sendo que em cada módulo há uma exigência de acerto de pelo menos 50%, sendo afastada a hipótese de aprovação parcial nesta ou naquela matéria.

As perguntas abrangem as seguintes matérias:

• Análise e Avaliação de Ações e Finanças Corporativas: 30 questões;
• Contabilidade Financeira e Análise de Relatórios Financeiros: 30 questões.

3. CT1 – Conteúdo Técnico 1

Essa prova é exclusiva para profissionais que desejam se tornar analistas técnicos ou plenos.

O teste tem 60 perguntas de múltipla escolha a serem resolvidas em até 1h50. Para ser aprovado, é preciso responder corretamente, no mínimo, 40 questões. As perguntas abrangem as seguintes matérias:

• Fundamentos da Análise Técnica;
• Teoria de Dow;
• Conceito de Tendência;
• Figuras Gráficas;
• Teoria das Ondas de Elliott;
• Padrões Candlestick;
• Indicadores;
• Gerenciamento de Risco;
• Estratégias Operacionais; e
• Trading Systems.

Assim, o profissional aprovado no CB e CG1 será certificado com o CNPI; o profissional aprovado no CB e CT1 será certificado com o CNPI-T; O profissional aprovado no CB, no CG1 e no CT1 será certificado com o CNPI-P.

Como se inscrever e agendar o CNPI

O candidato poderá se inscrever separadamente em qualquer um dos exames pelo site da Apimec. Lá, é preciso ir avançando por alguns passos:

• escolher a modalidade de certificação;
• ler e aceitar o regulamento;
• informar o CPF;
• escolher a categoria (CB, CG1 ou CT1) e informar se é associado ou não à Apimec;
• aceitar o termo de consentimento para uso de dados pessoais;
• preencher seus dados pessoais;
• escolher uma senha e confirmar o cadastro.

Com a inscrição realizada, o candidato estará liberado para gerar o boleto. Após o pagamento deste, se iniciam novos passos:

• Apimec confirma o pagamento;
• FGV libera o agendamento da prova;
• candidato realiza o agendamento;
• FGV confirma o agendamento.

Os centros de testes para a realização do exame CNPI podem ser consultados aqui.

O candidato terá o prazo de 12 meses, contados da data da realização do primeiro exame em que foi aprovado, para ser aprovado no outro exame. A perda deste prazo implicará em nova inscrição e aprovação nos exames. Os exames poderão ser agendados em diferentes datas.

Custos da certificação

Para a realização do exame, é preciso pagar, via boleto bancário, os seguintes valores:

Como solicitar o certificado CNPI

Após a aprovação em pelo menos 2 exames (CB + CG1 ou CT1), o candidato já pode fazer a solicitação do seu certificado (em até 12 meses). Para isso, é preciso ir até o portal da Apimec, preencher o cadastro (que não é o mesmo feito para as provas), imprimir e assinar o Formulário de Cadastro e o Termo de Adesão.

Em seguida, deve anexar uma cópia autenticada do diploma de graduação e enviar tudo para a Apimec, no endereço disponibilizado nos documentos.

Após o recebimento, a Apimec envia, por e-mail, o boleto com a taxa de emissão do certificado, que é de R$ 195. Caso haja demora, o candidato pode entrar em contato por um dos canais disponíveis.

Por fim, na confirmação de pagamento, o certificado fica disponível para download na área logada. Já será possível consultar o nome na lista de analistas credenciados ou analistas certificados.

Analista CNPI certificado ou credenciado

Os profissionais CNPI se dividem duas categorias: certificados ou credenciados. Os primeiros, são aqueles que carregam o título de analista, mas não exercem a profissão, ou seja, não fazem recomendações nem análises públicas. Assim, os CNPIs certificados precisam pagar apenas uma taxa de manutenção anual à Apimec, no valor de R$ 450.

Já os que desejam exercer a profissão, precisam solicitar o credenciamento. Para isso, é preciso pagar uma taxa trimestral à Apimec, de R$ 270,00. O analista credenciado precisa ficar atento às regras de conduta e enviar relatórios periódicos para avaliação, conforme necessário.

Porém, caso deseje pausar as atividades, é possível solicitar o licenciamento do credenciamento através do portal da Apimec, no menu ‘Solicitações’. Após a solicitação e aprovação (até 5 dias úteis) do licenciamento, o analista estará isento da taxa de credenciamento a partir do trimestre seguinte, não importando a data de solicitação. Esse licenciamento é válido por até 3 anos e, com ele, o licenciado não poderá exercer as atividades permitidas apenas aos analistas credenciados.

Como estudar para a prova

Infelizmente, a Apimec não libera provas anteriores para consulta. Por isso, ao estudar para a prova, o candidato deve se preparar usando a bibliografia indicada e outros materiais disponíveis na internet.

Diferentemente de certificações mais populares como o CEA ou o AAI, ainda não há uma grande diversidade de cursos e apostilas disponíveis para quem quer se preparar para o CNPI. Mesmo assim, é possível encontrar material útil e que pode ajudar no avanço dos estudos.

Cursos preparatórios

Para quem quer se preparar para o CNPI saindo do zero, um curso estruturado pode ser a melhor opção e um encurtador de caminho. Confira algumas excelentes opções que oferecem cursos para diversas certificações, incluindo a de Analista de Investimentos CNPI:

• FK Partners;
• Certifiquei;
• Top Invest.

Simulados

Diversas das próprias empresas que oferecem cursos preparatórios possuem simulados abertos (completos e por módulos) eu seus sites, mesmo para quem não adquiriu suas aulas.

Fazer esses simulados é uma excelente forma de testar seus conhecimentos, se acostumar com a dinâmica da prova e verificar se você precisa se dedicar mais a um ou outro tema específico. Esses simulados são boas ferramentas para você identificar suas possíveis deficiências e, caso julgue necessário, realmente adquirir um curso para se preparar melhor.

Caso você compre um determinado curso, nada impede também de você seguir realizando os simulados disponíveis em outros sites. É uma maneira de você, de repente, não ficar “viciado” em um estilo de questões de determinado portal, ou até acabar decorando as respostas de uma opção que tenha um banco de questões menor.

Confira alguns simulados disponíveis:

• Top Invest;
• Eu Me Banco;
• Economia do Dia;
• Pro Educacional;
• Papa Prova.

Apostilas

Diversos desses sites também podem disponibilizar apostilas totalmente gratuitas para download, o que é uma boa alternativa para quem vai estudar por conta. Geralmente, ao comprar um curso, você também terá acesso a uma apostila ainda mais completa. Algumas casas também oferecem essas versões impressas, que chegam diretamente na sua casa.

Confira algumas opções online grátis:

• Top Invest;
• Eu Me Banco;
• Economia do Dia;
• Pro Educação;

Qual a validade do CNPI?

As certificações têm validade de 5 anos, contados da data da solicitação. Após esse período, o profissional certificado CNPI deverá realizar um exame de renovação, cujos valores estão descritos na tabela abaixo. Também é possível fazer a manutenção obtendo créditos com atividades válidas, como reuniões presenciais de trabalho.

Qual o salário do analista de investimentos?

Falar de patamar de salário é sempre complicado, uma vez que não há um padrão e as remunerações podem variar bastante de acordo com o tamanho das empresas e as funções nelas exercidas.

Em geral, porém, um analista júnior pode começar ganhando cerca de R$ 2 mil por mês e um sênior pode passar de R$ 20 mil por mês a depender do cargo e da companhia. Na média, os analistas de investimentos no Brasil, hoje, ganham cerca de R$ 5 mil mensais.

Quais as vantagens de obter o CNPI?

Além de representar uma diferenciação profissional, a certificação CNPI é obrigatória para realizar algumas funções do mercado de valores mobiliários, como analista de investimentos, contratado por uma instituição financeira.

Importante destacar que o CNPI, assim como a CEA, CGA, CFP e CFA level II, é válido para a CVM conceder registro de consultor de valores mobiliários. A determinação está na Deliberação CVM 783, que diz quais exames comprovam a qualificação técnica para os consultores.

Quais as limitações do analista CNPI?

O Analista de Valores Mobiliários deve seguir Código de Conduta da Apimec que traz todas as definições, objetivos e princípios gerais da profissão. Você pode conferi-lo na integra, clicando aqui. Há algumas regras, porém, que podemos destacar:

• o analista deve trabalhar seguindo padrões de informações idôneas e fidedignas, dever de independência (inclusive à pessoa ou instituição a que estiver vinculado), cumprimento das instruções e demais normas emitidas pela CVM, integridade dos mercados, priorização do investidor, tratamento equitativo, entre outros;
• o analista deve evitar potenciais situações de conflitos de interesses no exercício da atividade, uso de informação privilegiada para insider trading, ou front running (correr na frente);
• o analista, por exemplo, não pode operar tão logo tenha emitido uma recomendação de ativo e/ou investimento. Ele fica restrito entre 30 dias antes e 5 dias após a emissão. Isso, por dois motivos principais: não se aproveitar da análise para benefício próprio, nem de possíveis oscilações de cotações originadas pela própria recomendação;
• analistas que tenham a certificação da ANCORD, por exemplo, não podem exercer as duas profissões ao mesmo tempo, precisando abdicar de uma delas.

Vale a pena tirar o CNPI?

Para quem deseja se diferenciar no mercado, o CNPI é uma excelente opção. E, para quem quer exercer a função de analista de investimentos, a certificação CNPI é obrigatória. Atualmente, investir nesta profissão vale a pena, sim, pois pode gerar excelentes frutos futuros.

O mercado de capitais vem crescendo muito. A bolsa de valores brasileira, por exemplo, após atingir 1 milhão de investidores pessoa física em 2019, já atinge 5 milhões hoje. Ao compararmos, com os EUA, por exemplo, onde 60% das pessoas por lá já investem em renda variável, aqui, esse campo ainda tende muito a crescer. Em linhas gerais, cerca de 2% do brasileiros estão na bolsa somente. Assim, a crescente da chegada de novos investidores vai demandar cada vez mais profissionais especializados.

Uma profissão muito consagrada atualmente no mercado financeiro é a de assessor de investimentos. Porém se você não deseja atuar diretamente no contato com o público, a função de analista de investimentos é a mais adequada para quem ama o mercado, a parte técnica, os números, mas possui o perfil – ou a vontade – de trabalhar mais internamente, nos bastidores.

O analista, por exemplo, é aquele que pode fazer a seleção dos ativos que, em um segundo momento, serão indicados aos clientes via assessor.

Perguntas frequentes