Investidores mais experientes, ou que desejam diversificar sua atuação na bolsa de valores, podem se interessar pelo mercado a termo.
No entanto, sendo uma opção que demanda mais conhecimento do cenário financeiro e entendimento sobre o nicho de ações, muitos podem ter dúvidas quanto a essa modalidade e como ela funciona.
Nesse caso, para investir com mais confiança, é fundamental entender o que é mercado a termo e se vale a pena operar nele. Para te ajudar, separamos tudo que você precisa saber sobre o assunto neste conteúdo especial. Confira como esse segmento funciona e as vantagens de atuar com negociações futuras.
O que é o mercado a termo?
O mercado a termo é uma modalidade de investimentos que atua com operações de compra e venda de ativos com vencimento em data futura.
Na prática, é uma negociação feita entre duas partes, comprador e vendedor, que assumem um compromisso a longo prazo. Dessa forma, garante-se que a transação será feita, independentemente das condições.
Nesse caso, determina-se um número específico de ações ou produtos que serão comprados e a data do pagamento. Uma vez que ele não ocorre à vista, existe a incidência de juros sobre o preço. Esse valor pode ser combinado entre as partes, mas, normalmente, fica próximo à taxa Selic.
Além disso, ele está diretamente atrelado ao prazo do contrato, que pode ser de, no mínimo, 16 dias, e, no máximo, 999 dias.
No acordo, ambas as partes possuem direitos e deveres que devem ser cumpridos na validade, independentemente de como o cenário se comportar.
Características dos contratos a termo
Para entender o que é o mercado a termo, é importante conhecer algumas das suas principais características.
Em um primeiro momento, vale a pena reforçar que se trata de um segmento que atua, principalmente, com especulação. Isso porque o mercado futuro tem seus preços reajustados a cada minuto, e não é possível saber, com certeza, quando um ativo estará valendo.
Nesse caso, é necessário que o investidor trabalhe com especulações do cenário para firmar seu contrato, aproveitando a variação de preços a seu favor.
Além disso, embora não seja uma característica comum do cenário convencional, o mercado a termo também apresenta movimentação financeira na liquidação, e não de forma instantânea, uma vez que a transação se encerra apenas no fim da validade do contrato.
Por esse motivo, esse segmento também é conhecido por sua baixa liquidez, pois as transações podem demorar para acontecer, especialmente contratos de longo prazo.
Ainda, é importante ressaltar que o mercado a termo não segue estruturas padronizadas, permitindo aos investidores trabalhar com contratos sob medida para cada situação.
Como funcionam as operações a termo?
- Comprador e vendedor demonstram interesse na operação a termo;
- estabelece-se um contrato com as regras da operação, com quantidade, prazo e taxa juros;
- o contrato é assinado e validado pela B3;
- no prazo estabelecido, acontece a liquidação entre as partes.
O mercado a termo permite que duas partes negociem uma transação com data de validade. Usualmente, o produto acordado são ações, mas é possível atuar com outros itens à escolha dos envolvidos.
Uma vez que surge o interesse em realizar essa operação, é necessário estabelecer um contrato que possua todas as regras de operação.
Nele, é descrito o objeto da negociação e a quantidade, livremente decidida entre as partes, sem limites máximos. Além disso, é fundamental definir as condições de liquidação, incluindo o prazo de vencimento e regras para resgate antes dessa data chegar, se for necessário.
Em seguida, é obrigação das partes detalhar os preços e formas de liquidação, incluindo a taxa de juros.
Existe autonomia para que os envolvidos optem por todos os detalhes a serem incluídos no contrato, assinado e certificado pela bolsa de valores quando estiver pronto. Uma vez que sua validade é autenticada, a negociação passa a ser válida, e o investidor comprador pode acompanhar as tendências ou aguardar a liquidação no futuro.
Em alguns casos, pode ser necessário pagar uma taxa de entrada, que também é definida pelo vendedor em acordo com os interessados.
Firmado o contrato, é obrigatório que as condições sejam cumpridas. Ou seja, a liquidação do pagamento precisa acontecer, independente do comportamento do mercado.
Exemplo de operação no mercado a termo
Considere que, na bolsa de valores, um investidor resolveu comprar 100 ações de uma empresa, para pagar em 30 dias.
Cada ação custa R$ 10,00, totalizando um contrato de R$ 1 mil. Após análises, o comprador acredita que o preço pode subir, e, com isso, terá tido lucros.
Por meio de uma corretora de valores, ele encontra um vendedor que possui interesse na negociação e estabelece um contrato com os devidos juros e o preço de cada ação naquele dia.
Passados os 30 dias, as ações da empresa registraram um aumento para R$ 20,00 por papel. Nesse caso, a compra é feita pelo mesmo valor, e o investidor não teve prejuízos, pois as ações valorizaram.
Em outro cenário, se os papéis caírem para R$ 5,00, ele ainda precisaria pagar R$ 1 mil mais os juros, mesmo que as ações, agora, valham menos.
No mercado a termo, a operação é garantida sob as condições acordadas, independente das oscilações que o ativo vivenciou.
Quais as vantagens do mercado a termo?
 |
| |
| |
| |
Investir no mercado a termo traz diversas vantagens para o investidor, especialmente em termos de ampliar as possibilidades de rendimento. Isso porque esse é um segmento que permite operações com alavancagem, quando existe a compra de ações ou outros ativos com um capital que não existe naquele momento.
Por meio da corretora, o investidor aplica uma margem superior e, no futuro, devolve o valor alavancado e permanece com os juros.
Dessa forma, não é necessário ter um alto patrimônio para aplicar recursos em uma transação considerada vantajosa, o que traz mais opções para quem deseja expandir o capital de maneira prática.
Ainda, pode ser uma estratégia atrativa para proteger a carteira, uma vez que a fixação do preço do ativo neutraliza os riscos relacionados à volatilidade do mercado.
Para investidores com perfil agressivo, é possível ter ganhos significativos a curto prazo, apostando nas transações de compra e venda no mercado a termo para lucrar com a alta variação de determinados produtos.
Por exemplo, ao fixar um contrato para o tempo mínimo de um ativo com histórico de oscilações, o investidor pode ter lucros ao fixar o preço no contrato.
Quais os riscos do mercado a termo?
 |
| |
| |
Enquanto isso, o mercado a termo também apresenta alguns riscos, especialmente para perfis menos arrojados.
Mesmo que seja uma estratégia indicada para proteger a carteira, esse tipo de investimento acompanha as mesmas chances de prejuízos, dependendo da oscilação dos preços. Nesse caso, investidores mais conservadores ou que não possuem muito conhecimento do mercado podem enfrentar mais situações de perda.
De modo geral, o principal risco está na alavancagem, pois se as previsões forem incorretas e o comprador tiver prejuízo, não poderá garantir o pagamento da margem investida, perdendo o controle sobre as suas finanças.
Ainda, é importante reforçar que o mercado a termo é uma modalidade com baixa liquidez, e não permite uma conversão rápida de investimentos em capital.
Como acessar o mercado a termo?
O mercado a termo está disponível por meio de corretoras autorizadas a atuar nesse segmento. Todas as companhias certificadas são listadas pela B3. Assim, para começar a investir, basta ter acesso a uma dessas plataformas, com um perfil qualificado.
Uma vez que o investidor possui uma conta autorizada na corretora, deverá incluir saldo suficiente para realizar as negociações que deseja. Dessa forma, será possível acessar ferramentas como a alavancagem disponibilizada pela corretora e as garantias que o mercado a termo exige.
Posteriormente, deverá apenas escolher os ativos que deseja incluir no contrato e combinar os detalhes com o vendedor, via corretora.
Diversas corretoras possuem recursos que auxiliam na avaliação prévia do investidor, como gráficos, relatórios em tempo real e consultores especializados para fornecer um entendimento mais concreto sobre as movimentações futuras.
Quando o contrato for definido, ele será liquidado automaticamente, e o investidor não precisará se preocupar com ativações manuais. No entanto, deverá ter em conta o valor correspondente na data de validade, mesmo com possíveis prejuízos.
Diferenças entre contratos futuros e contratos a termo
| Mercado futuro | Mercado a termo |
|---|---|
| Com ajuste diário | Sem ajuste diário |
| Liquidação pode ser antecipada | Liquidação apenas no vencimento |
| Contratos padronizados | Contratos não padronizados |
Tanto o mercado futuro quanto o mercado a termo trabalham com vencimento em data futura, mas com a diferença nos ajustes diários de cada contrato.
No mercado futuro, existe a negociação do ativo hoje com vencimento em uma data posterior. Todos os dias, o valor é modificado conforme as oscilações e expectativas, liquidando o contrato com base no preço do dia, depois de todas essas alterações.
Enquanto isso, o mercado a termo não conta com esses ajustes. Isso significa que a compra do ativo acontece conforme o valor combinado no dia do contrato, independentemente das variações que o ativo sofreu.
Dessa forma, quem negocia com o mercado futuro pode se beneficiar com altas ou baixas, recebendo ou pagando a diferença após os ajustes.
Ainda, outra diferença entre os formatos é a liquidação do contrato. Na operação futura, ela pode ser feita a qualquer momento, o que permite ganhar com as oscilações do mercado ou prevenir prejuízos mais significativos.
No entanto, as negociações a termo carregam um compromisso obrigatório até a data de vencimento, salvo regras de adiantamento previamente estipuladas entre as partes.
Por conta dessa autonomia, os contratos a termo costumam ser mais flexíveis, enquanto o mercado futuro possui padrões já estabelecidos, a fim de auxiliar na organização da transação.
Vale a pena operar no mercado a termo?
Para ter um maior conhecimento sobre o mercado, vale a pena conhecer o mercado a termo, mas operar nesse segmento pode ser interessante para alguns grupos de investidores.
Pessoas comuns podem enfrentar garantias muito complexas e taxas relativamente altas, dependendo da corretora e da parte negociante. Dessa forma, torna-se uma operação pouco vantajosa para quem trabalha com um menor número de ativos, ou ainda está começando nesse nicho.
Além disso, operar sem conhecimento e experiência no mercado a termo pode trazer mais riscos do que oportunidades, especialmente pela necessidade de especulação e análises profissionais.
Assim, embora seja interessante saber como esse setor funciona, as transações são mais atrativas para investidores jurídicos ou com outros perfis.
Para quem deseja atuar de maneira mais simples no mercado de ações, é recomendado outros tipos de modalidade, como swing trade ou compra e venda simples. Com isso, você terá mais segurança e mais possibilidades de rendimento.
Quer conhecer mais sobre o mercado financeiro? Ative as notificações e assine a newsletter do iDinheiro para receber todas as novidades em primeira mão!
Perguntas frequentes
- O que é uma compra a termo?
Uma compra a termo define o preço do ativo na data de negociação, com liquidação em um prazo de vencimento definido pelas partes. Na data futura, o valor pago é o mesmo acordado.
- Quais as características do mercado a termo?
O mercado a termo conta com características como baixa liquidez, presença de alta especulação, movimentação financeira na liquidação e não padronização de contratos.
- O que é mercado a termo e mercado futuro?
O mercado a termo permite contratos com preços pré-fixados na data e pagamento no vencimento. Enquanto isso, o mercado futuro também estabelece um contrato com data de vencimento, mas o valor pago ocorre com ajustes diários.
