Quem começou a estudar sobre o mercado de ações da bolsa de valores, provavelmente já ouviu as expressões ‘Ibovespa Futuro‘, ‘Mercado Futuro de Ibovespa’ ou ‘Contratos de Ibovespa Futuro’. Quem já está inserido nesse meio e é um investidor habitual, certamente já ouviu essas nomenclaturas em algum momento.
E é bastante natural, principalmente entre os iniciantes, que surjam muitas dúvidas a respeito disso. À primeira vista, pode parecer um universo complexo. Mas, com essa breve leitura, você se dará conta que, na verdade, é bem simples de entender. E o melhor: que conhecer essa alternativa pode te trazer excelentes benefícios para compor sua estratégia.
Antes de seguirmos com a explicação sobre essa modalidade de investimento, porém, é importante relembrarmos dois conceitos importantes: o que é exatamente Mercado Futuro e depois o Índice Ibovespa.
O que é Mercado Futuro?
O mercado futuro é o ambiente de renda variável da bolsa de valores onde se negociam os chamados contratos de derivativos, visando a compra e venda com base no preço atual de um ativo, mas para liquidação sobre um valor em uma data futura.
É muito comum – e mais palpável -, por exemplo, entendermos esse mercado com as moedas, ou as commodities, por serem um bem mais tangível. Essas são aquelas mercadorias, conhecidas como primárias, produzidas em larga escala que servem de matéria-prima para a fabricação de outros produtos. Por exemplo: milho, soja, boi gordo, café, petróleo, ouro e outros.
O mercado futuro foi criado para ajudar a proteger os negócios das empresas que giram em torno desses produtos, pois eles são muito suscetíveis a oscilações de preços.
Mas, no mercado futuro, também é possível negociar os contratos de índice. E é aí que entra o famoso Índice Ibovespa, o principal indicador da nossa bolsa de valores.
O que é o índice Ibovespa?
O Ibovespa é o principal índice da B3, a bolsa de valores brasileira, e sua função é medir o desempenho das ações nela negociadas. Hoje, ele conta com 92 ativos de 89 empresas.
O critério para esta carteira teórica é reunir aqueles papéis com o maior volume de negociação. Essa cesta de ações é revisada trimestralmente, com algumas poucas inclusões e exclusões, além de revisões de pesos.
Assim, a oscilação desse indicador tende a refletir com boa precisão o desempenho do conjunto dos ativos das mais de 400 companhias listadas.
O que é o Ibovespa Futuro?
O Ibovespa Futuro nada mais é do que o contrato futuro de Ibovespa. Assim como os lastreados em commodities, os contratos de índice visam trabalhar em cima dos “valores” do Ibovespa, tendo como base o início da sua negociação, a partir do “valor” atual e com a liquidação em um “valor” em uma data futura.
E aqui, colocamos “valor” entre aspas, pois o índice Ibovespa é medido em pontos! E, da mesma forma que o indicador de desempenho, os contratos futuros também irão se guiar em cima dessa pontuação.
Então, em resumo, investir em contratos futuros do Ibovespa nada mais é do que negociar (comprar ou vender) o índice Ibovespa hoje, para liquidar em uma data futura.
Para que serve o índice futuro de Ibovespa?
Segundo a própria B3, o Contrato Futuro de Ibovespa é a possibilidade do investidor negociar as expectativas futuras do mercado de ações, sem a necessidade de realizar a compra de toda a cesta de ativos que compõem o índice e ficar exposto à variação do indicador.
Essa modalidade costuma ser usada, então, como uma forma de trade, principalmente para especulação. Ou seja: ganhar com aquela variação que você imagina que o índice terá entre a data que você firmou a negociação, até aquela em que ela será, de fato, liquidada.
Como, nesse caso, você estará negociando a expectativa do principal indicador da bolsa de valores brasileira, o que está em jogo aqui é as perspectivas que você vê para o mercado.
O Ibovespa futuro também tem seu próprio índice. Seu objetivo é ser o indicador de desempenho do futuro de Ibovespa, acompanhando as mudanças no preço de uma carteira teórica composta somente pelo primeiro vencimento com rolagem bimestral.
Contrato e minicontrato futuro de Ibovespa
O Mercado Futuro de Ibovespa possui duas principais formas de negociação: os contratos comuns, chamados de cheios e os minicontratos, que são versões menores e exigem menos capital para operar.
Quanto custa para operar contratos futuros?
Nos contratos cheios, o cálculo é feito na proporção de R$ 1,00 para cada ponto do índice. Assim, se o Ibovespa estiver marcando 100.000 pontos, o contrato cheio irá valer R$ 100 mil. Além disso, o lote mínimo para investir no Ibovespa futuro cheio é de 5 lotes. Portanto, com o Ibovespa em um patamar de 100.000 pontos, o valor da negociação parte de R$ 500 mil.
Como você pode perceber, acaba se tornando um valor bem alto. Por isso, com o objetivo de facilitar o acesso dos investidores a essa modalidade, foi criado o minicontrato de índice Ibovespa. Nele, cada ponto do índice é relacionado a R$ 0,20. Assim, se o Ibovespa estiver em 100.000 pontos, o minicontrato irá valer R$ 20 mil.
E a outra facilidade de acesso é que o lote mínimo para operar nessa modalidade é de 1 lote. Então, nesse caso, você parte dos mesmos R$ 20 mil. É uma alternativa semelhante ao mercado fracionário de ações onde, ao invés de você ser obrigado a comprar um lote cheio, de 100 papéis, você pode comprar os ativos únicos, um a um.
Onde ver o Ibovespa futuro em tempo real?
Existem diversos lugares para você consultar a cotação do Ibovespa futuro em tempo real. Dentre eles, destacamos três:
- no site da própria B3;
- no portal Investing.com; e
- no site TradingView.
Em cada local, é preciso procurar pelo código do contrato que você deseja consultar. Veja, no próximo tópico, como isso funciona.
Como investir em Ibovespa futuro?
É preciso deixar claro, antes de continuar que, como falamos acima, operar Ibovespa futuro não se trata, na realidade, de uma forma de investimento, como aquelas que costumamos tratar para o longo prazo, por exemplo. Essa é uma maneira de especular. Ou então de fazer um hedge (proteção) de sua carteira, já que você também pode operar vendido – apostando na queda do índice, como veremos mais adiante.
Outro detalhe que você precisa entender é a formação dos códigos dos contratos. Eles são formados pelas siglas IND (cheio) e WIN (mini), pelo mês de vencimento (que ocorre só nos pares) e o ano. Veja um exemplo abaixo:
- Cheio: INDQ22
- Mini: WINQ22
| Vencimento | Código |
|---|---|
| FEVEREIRO | G |
| ABRIL | J |
| JUNHO | M |
| AGOSTO | Q |
| OUTUBRO | V |
| DEZEMBRO | Z |
Mas, e na prática: como operar Ibovespa futuro?
Para operar nessa modalidade, você precisa ter uma conta ativa em uma corretora de ativos mobiliários. Após a abertura da conta, o segundo passo é realizar o teste de perfil da instituição financeira para saber se o investimento em ações é o adequado para você.
Depois disso feito, em resumo, você irá acessar o seu home broker, na área de negociação de ativos comuns, como se fosse adquirir uma ação qualquer. Porém, no local onde é possível digitar o ticker dos papéis das empresas, você irá procurar pelo código do contrato que você deseja negociar, conforme explicamos na tabela acima.
Se você deseja adquirir, por exemplo, um contrato de índice Ibovespa com vencimento em outubro de 2022, você irá buscar por INDV22. E assim por diante…
Então, digamos que você adquiriu esse contrato, com o Ibovespa a 100.000 pontos, com valor de liquidação de 111.000 pontos. Se chegar na data de vencimento e o Ibovespa estiver valendo 120.000 pontos, você irá lucrar. Se ele tiver em 90.000, você terá um prejuízo.
E, assim como as ações individuais, você também pode entrar “vendido”, ou seja: apostando na queda do índice. Aí, o caminho é o contrário. Se você entrar vendido nesse mesmo contrato, com 90.000 você lucra e com 120.000 você tem prejuízo.
De qualquer forma, esses tipos de contratos são usados para trade, ou seja, especulação. Assim, é possível comprar e vender sem aguardar o vencimento, apenas lucrando na diferença de preços.
Importante
Horários e datas de negociação e data de vencimento
- Horário de negociação do índice futuro: das 9h às 18h10. Porém, esse horário de negociação pode mudar. Assim, é indicado que você verifique também no site da B3 qual o horário atual;
- último dia de negociação: sempre na quarta-feira mais próxima do dia 15 do mês de vencimento;
- data do vencimento: sempre na quarta-feira mais próxima do dia 15 do mês de vencimento. Caso não haja sessão de negociação, a data de vencimento será a próxima sessão de negociação.
Margem de garantia
Para começar, é necessário que você tenha 15% de margem de garantia para operar. Ou seja: se você irá operar R$ 100 mil, você terá de ter, no mínimo R$ 15 mil livres em caixa, ações ou títulos para alocar em garantia dessa operação. Isso possibilita que o investidor realize a alavancagem e possa operar com menos capital.
Sendo assim, não é preciso pagar o valor completo ao negociar o índice, e sim utilizar sua margem de garantia. Se o índice no qual você investiu valorizou de 100 mil pontos para 120 mil pontos, você lucrou R$ 20 mil. Essa quantia será liquidada no dia do vencimento e o valor da garantia devolvido. Caso você tenha um prejuízo de R$ 10 mil, por exemplo, esse valor será debitado do que você alocou como garantia.
Vantagens e desvantagens de operar Ibov futuro
Assim como qualquer outra modalidade, operar Ibovespa futuro tem suas vantagens e desvantagens. Veja quais são elas a seguir.
Vantagens:
 | é preciso que você tenha 15% de margem de garantia para operar. Isso possibilita que o investidor realize a alavancagem, ou seja: que aplique bem mais que o patrimônio alocado atualmente. |
| | o investidor pode usar essa modalidade para auxiliar na proteção de sua carteira de investimentos. Se ele está bastante comprado em ações no mercado a vista e acredita que o mercado irá passar por uma queda, pode entrar vendido no índice Ibovespa para lucrar com essa baixa do indicador. |
| | como este é uma alternativa que apresenta boa liquidez, os contratos de Ibovespa Futuro são bastante utilizados pelos operadores de day trade. |
| | por meio de uma única operação, o investidor pode manter posições altamente líquidas sem negociar ações individualmente no mercado à vista. |
| | está aí mais uma característica que costuma atrair os day traders, já que estes buscam opções de operações que oscilem bastante dentro de um curto espaço de tempo para ganhar com as variações desse ativo. |
| | os contratos de índice futuro podem ser utilizados dentro das estratégias de Long & Short, por exemplo, que são aquelas onde o operador entra comprado em um ativo e vendido em outro correlacionado, buscando lucrar com a diferença na oscilação entre eles. |
Apesar da vantagem de operar com menos dinheiro do que se tem, no caso da alavancagem, vale reforçar que é muito importante ficar atento ao grau de alavancagem e nunca abusar da sua capacidade financeira.
Um grande prejuízo em uma operação vendida, por exemplo, que exceda o seu valor de margem de garantia, vai se tornar uma dívida com a corretora, que depois correrá, obviamente, sob o regime de juros sobre juros. Uma dívida fora de controle girando nesses moldes pode significar um prejuízo irreversível. Caso você não consiga arcar com seus compromissos, isso pode levá-lo a ruína financeira, como também gerar a sua exclusão do mercado.
Desvantagens:
 | como se trata de um derivativo com data certa de liquidação, é preciso estar certo, não só quanto à direção e à amplitude do movimento do ativo, como também no momento correto. Portanto, não há muito espaço para erros. |
| | Pode incidir com débitos ou créditos sobre o investidor, ao longo da operação. Nesse caso, não estar preparado, com um saldo considerável de margem, pode trazer prejuízos financeiros para o negociante. |
Quanto custa para operar contratos futuros?
Como você viu anteriormente, o custo para operar vai depender da modalidade de contrato escolhida, cheio ou mini. Além disso, incidem também as taxas praticadas pela corretora escolhida, bem como os custos da B3, que não podem ser abatidos:
| Contrato | Mercadoria | Peso ADV | Fator contrato | Redução Day Trade | Tarifa de Liquidação |
|---|---|---|---|---|---|
| Futuro de Ibovespa | IND | 1 | 1 | Vide tabela | R$ 1,52 |
| Futuro Míni de Ibovespa | WIN | 0,2 | 0,2 | Vide tabela | R$ 0,30 |
Imposto de renda no mercado futuro
Ao contrário de outros investimentos, que podem ser auferidos somente na declaração do Imposto de Renda anualmente, as ações de mercado futuro são apuradas mensalmente.
Atualmente, o valor é de 15% de alíquota sobre o valor, que deve ser pago até o último dia do mês subsequente, via DARF.
Além disso, é importante ressaltar que o imposto sobre os ganhos só incide sobre operações da mesma modalidade. Por exemplo: se o investidor atuar no mercado futuro, mas também apresentar lucros na venda de contrato por day trade, ou no mercado à vista, será cobrada a alíquota separadamente.
Vale a pena investir no Ibovespa futuro?
Se você é um operador ou um investidor que possui perfil, conhecimento e patrimônio adequado para isso, operar Ibov futuro pode ser uma alternativa válida.
As negociações de Ibovespa futuro podem ser excelentes oportunidades de especulação do mercado financeiro, seja para ganhar com a alta ou com a baixa do índice. Além disso, também podem servir como hedge, para aqueles que desejam proteger sua carteira de investimentos.
De qualquer forma, procure sempre estudar sobre os riscos da operação e jamais coloque em risco uma parte muito grande do seu capital. Assim, você evita perdas financeiras desnecessárias e pode aproveitar alternativas para rentabilizar ainda mais o seu portfólio.
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Perguntas frequentes
- Qual a diferença entre Ibovespa e Ibovespa Futuro?
O Ibovespa é o principal índice da B3, a bolsa de valores brasileira, e sua função é medir o desempenho das ações nela negociadas, a partir de uma carteira teórica de ativos. Já os contratos de índice Ibovespa futuro trabalham com lastro no Ibovespa, tendo como base o início da sua negociação a partir do valor atual (em pontos) e com a liquidação em um valor de uma data futura.
- Para que serve o índice futuro?
O índice futuro serve como uma forma de trade, para especulação. Ou seja: ganhar com aquela variação que você imagina que o índice terá entre a data que você firmou a negociação, até aquela em que ela será, de fato liquidada. E também para a proteção de sua carteira de um investidor que está bastante comprado em ações no mercado a vista e acredita que o mercado irá passar por uma queda.
- Qual a cotação do Ibovespa futuro hoje?
Dentre as diversas opções que você tem para verificar a cotação em tempo real do Ibovespa futuro, você pode conferir no próprio site oficial da B3 ou em portais especializados, como o Investing.com. Para isso, busque pelo código do contrato desejado, por exemplo, INDQ22.
